Begrenzung von Rücknahmen / Swing pricing
Zur Stärkung des Schutzes der Inhaber von Anteilen bzw. Aktien der von Crédit Mutuel Asset Management verwalteten OGA wurde die Aufnahme eines Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen für alle Fonds oder Teilfonds der SICAV auf der nachstehenden Liste bis zum 31. Dezember 2023 beschlossen. Dieser Mechanismus kann durch die Einführung eines Swing Pricing-Mechanismus ergänzt werden.
Nachstehend werden die für jeden OGA implementierten Mechanismen sowie das Datum ihres Inkrafttretens beschrieben.
Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen
Der Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen wird nur dann ausgelöst, wenn außergewöhnliche Umstände und die Wahrung der Interessen der Anteilinhaber oder der Öffentlichkeit dies erfordern. Die Verwaltungsgesellschaft wird die Sachdienlichkeit seiner Anwendung auch im Hinblick auf die Auswirkungen auf die Liquiditätssteuerung beurteilen, damit eine ausgewogene Verwaltung des OGA, die Marktintegrität und die Gleichbehandlung der Anteilinhaber sichergestellt sind.
Nach dieser Analyse kann die Verwaltungsgesellschaft auch die vollständige oder teilweise Ausführung von Rücknahmeanträgen über die vorgesehene
Obergrenze hinaus beschließen. Die Inhaber bzw. Aktionäre des OGA werden darauf hingewiesen, dass der Auslöseschwelle für die Gates
dem Verhältnis zwischen folgenden Parametern entspricht:
- dem am gleichen Tag der Zentralisierung festgestellten Unterschied zwischen der Anzahl der Fondsanteile bzw. Aktien des OGA,
deren Rücknahme beantragt wurde, oder dem Gesamtbetrag dieser Rücknahmen und der Anzahl Fondsanteile bzw. Aktien, deren Zeichnung beantragt wurde,
oder dem Gesamtbetrag dieser Zeichnungen und
- dem Nettovermögen oder der Gesamtanzahl der Anteile bzw. Aktien des OGA.
Nicht ausgeführte Rücknahmeanträge werden automatisch aufgeschoben und zum folgenden Nettoinventarwert bearbeitet.
Sie haben keinen Vorrang vor neuen Rücknahmeanträgen, die zur Ausführung zu diesem nächsten Nettoinventarwert gestellt werden.
Nicht ausgeführte und automatisch aufgeschobene Rücknahmeanträge können von den Anteilinhabern des OGA nicht widerrufen werden.
Swing Pricing-Mechanismus
Diese auf einer Auslöseschwelle beruhende Methode zur Anpassung des Nettoinventarwerts (NIW) des Fonds, das sogenannte Swing Pricing, soll die Interessen der Anteilinhaber des Fonds wahren, indem bei massiven Zeichnungen (bzw. Rücknahmen) die Kosten für die Anpassung des Portfolios (Transaktionskosten, anfallende Steuern und Kosten der Liquidität) ausschließlich von den neuen (bzw. ausscheidenden) Anteilinhabern getragen werden.
Wenn die Summe der Netto-Zeichnungs-/Rücknahmeanträge der Anleger für alle Anteilsklassen des Fonds die zuvor festgelegte Auslöseschwelle für das „Swing Pricing“ am Tag der Zentralisierung überschreitet, wird der Anpassungsmechanismus ausgelöst. Die Auslösung führt bei einer positiven Veränderung der Passiva zu einer Anpassung des NIW nach oben bzw. nach unten bei negativer Veränderung der Passiva. Hierzu wird ein Anpassungskoeffizient angewendet, der als „Swing Pricing"-Faktor bezeichnet wird.
Die Parameter der Auslöseschwelle und der Anpassungskosten werden von der Verwaltungsgesellschaft festgelegt und regelmäßig überprüft. Sie kann die Parameter des Swing Pricing-Mechanismus jederzeit ändern, insbesondere im Falle einer Finanzmarktkrise. Die Verwaltungsgesellschaft teilt die Höhe der Auslöseschwelle nicht mit und garantiert die vertrauliche Behandlung dieser Informationen.
Der „geswingte“ NIW ist der einzige Nettoinventarwert des Fonds und der einzige Wert, der den Anteilinhabern des Fonds mitgeteilt wird.
Weitere Einzelheiten zu diesen Mechanismen sind dem Verwaltungsreglement des betroffenen OGA zu entnehmen.
Diese Aktualisierungen stellen keine Änderung dar und erfordern weder eine Zulassung durch die französische Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF, noch einen Handlungsbedarf Ihrerseits. Alle sonstigen Merkmale der oben genannten Fonds oder Sicav-Teilfonds, insbesondere aber ihre Risiko-Rendite-Profile und ihre Anlagestrategien, bleiben darüber hinaus unverändert. Dies gilt auch für sämtliche Kosten.
Darüber hinaus wird Crédit Mutuel Asset Management in Übereinstimmung mit den Vorschriften swing pricing-Parameter nicht offenlegen und hat Verfahren eingeführt, um den Zugang zu Parametern und Zeichnungs-/Rücknahmeflüssen einzuschränken und mögliche Interessenkonflikte zu ermitteln.
Wir möchten Sie darauf hinweisen, dass alle gesetzlich vorgeschriebenen Dokumente (Basisinformationsblatt, Prospekt, Anhang und Verwaltungsreglement) auf Anfrage erhältlich sind. Wenden Sie sich hierzu an folgende Adresse:
CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT
Direction des Services Supports
4 Rue Gaillon
75002 PARIS
Diese Dokumente werden zum Datum ihres Inkrafttretens auf unserer Website in der Rubrik „Unsere Anlagelösungen“ veröffentlicht.
Wir empfehlen Ihnen, sich für alle Zusatzinformationen an Ihren gewohnten Ansprechpartner zu wenden.