Limitación de reembolsos / Precio oscilante (Swing pricing)
Con el fin de mejorar la protección de los partícipes o accionistas de los OIC gestionados por Crédit Mutuel Asset Management, se ha decidido adoptar un mecanismo de limitación de reembolsos en todos los fondos o subfondos de las SICAV que se indican abajo antes del 31 de diciembre de 2023. Este mecanismo podrá completarse mediante el precio oscilante (swing pricing).
Encontrará los mecanismos vigentes para cada OIC, así como la fecha de entrada en vigor.
Sistema de limitación de reembolsos
Este mecanismo se activa cuando lo exigen circunstancias excepcionales y cuando así lo dictan los intereses de los partícipes o del público. La sociedad de gestión evaluará la conveniencia de su aplicación también por lo que respecta a las consecuencias sobre la gestión de la liquidez, con el fin de garantizar la gestión equilibrada del OIC, la integridad del mercado y la igualdad de trato de los partícipes.
Tras el análisis, la sociedad de gestión puede decidir atender parcial o totalmente las solicitudes de reembolso que superen el límite máximo. Se recuerda a los partícipes/accionistas del OIC que el umbral de activación del sistema de limitación de reembolsos (gates) corresponde a la relación entre:
- la diferencia registrada, en la misma fecha de tramitación, entre el número de participaciones/acciones del OIC cuyo reembolso se solicita o el importe total de dichos reembolsos, y el número de participaciones/acciones del OIC cuya suscripción se solicita o el importe total de dichas suscripciones; y
- el patrimonio neto o el número total de participaciones/acciones del OIC.
Las solicitudes de reembolso no ejecutadas se aplazarán automáticamente y se tramitarán al siguiente valor liquidativo. No tendrán prioridad sobre las nuevas órdenes de reembolso cursadas para su ejecución al siguiente valor liquidativo. Las órdenes de reembolso no ejecutadas y aplazadas automáticamente no podrán ser revocadas por los partícipes del OIC.
Mecanismo de precio oscilante Swing Pricing
Este método de ajuste del valor liquidativo (VL) del fondo, denominado swing pricing, con umbral de activación, tiene por objeto proteger los intereses de los inversores del fondo, garantizando que solo los inversores entrantes (o salientes) soporten el coste de reorganizar la cartera (gastos de transacción, impuestos asociados y coste de liquidez) en caso de suscripciones (o reembolsos) a gran escala.
Si en el día de tramitación el total de órdenes netas de suscripción/reembolso de los inversores para todas las clases de participaciones del fondo supera el umbral de activación previamente estipulado de swing pricing, se activará el mecanismo de ajuste. Cuando se activa, el VL se ajusta al alza si la variación del pasivo es positiva o a la baja si es negativa, mediante la aplicación de un coeficiente de ajuste denominado factor de oscilación (swing).
Los parámetros del umbral de activación y de los costes de reajuste son determinados por la sociedad de gestión y revisados periódicamente. La sociedad de gestión también puede modificarlos en cualquier momento, especialmente en caso de crisis en los mercados financieros, los parámetros del mecanismo del precio oscilante (swing pricing). La sociedad de gestión no comunica el nivel de activación y garantiza la confidencialidad de esta información.
El VL «oscilante» es el único valor liquidativo del fondo y el único que se comunica a los partícipes del fondo.
Para obtener más información sobre los mecanismos, consulte el reglamento del OIC.
Estos cambios no constituyen una modificación fundamental y no requieren la autorización de la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia (AMF) ni ninguna acción específica por su parte. Los fondos o subfondos de las SICAV mencionadas mantendrán todas sus demás características, en particular sus perfiles de riesgo y remuneración, sus estrategias de inversión y todos sus gastos.
Por otra parte, y de conformidad con la normativa, Crédit Mutuel Asset Management no divulgará los parámetros de swing pricing y ha establecido procedimientos para restringir el acceso a los parámetros y a los flujos de suscripciones/reembolsos e identificar los posibles conflictos de intereses.
Les comunicamos que toda la documentación reglamentaria (documento de datos fundamentales de PRIIPS, folleto, anexo y reglamentos) estará disponible previa solicitud a:
CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT
Direction des Services Supports
4 Rue Gaillon
75002 París
También se publicarán en nuestro sitio web, en el apartado «Nuestras soluciones de inversión», a partir de su fecha de entrada en vigor.
Si desean información adicional, pónganse en contacto con su interlocutor habitual.