Synthèse des résultats des entreprises pour l’année 2022

Synthèse des résultats des entreprises pour l’année 2022

Les réactions des investisseurs sur les résultats des sociétés pour l’année 2022 sont partagées. Dans un environnement macroéconomique marqué par un ralentissement de la croissance économique, des pressions inflationnistes, le resserrement des conditions financières et les tensions géopolitiques, les entreprises mettent en place différents types de mesures afin de faire à ces enjeux. Leur performance varie en fonction des secteurs d’activité.

Aidées par la hausse des taux d’intérêt, les grandes banques américaines ont enregistré une augmentation des revenus nets d’intérêt : JP Morgan + 15 %, Bank of America + 29 %. Pour autant, une potentielle dégradation de l’environnement économique les conduit à constituer des provisions significatives. Dans l'ensemble, les revenus des banques d’investissement diminuent de 15 % au quatrième trimestre 2022, alors que les revenus du trading restent élevés.

La tendance de la réduction des coûts notamment salariaux se poursuit dans le secteur technologique. En effet, la pression macroéconomique pousse les sociétés à mettre en place un processus de rationalisation. Ainsi, Amazon, Alphabet, Meta et Microsoft ont annoncé près de 10 000 suppressions d’emplois pour faire face à la baisse de leurs perspectives d’activité. Cette mesure a également été mise en œuvre par les grandes banques américaines : près de 6 % des employés chez Goldman Sachs et 2 % chez Morgan Stanley.

En ce qui concerne la consommation, l’un des enjeux principaux reste le pricing power. Dans la consommation de base, la hausse des prix s’est accompagnée par une baisse des volumes pour certains acteurs : Procter & Gamble a pratiqué des hausses de prix de 10 %, ce qui a conduit à une baisse de 6 % des volumes. Alors que la consommation discrétionnaire s’en est mieux sortie, à l’image du géant du luxe français LVMH qui a réalisé un chiffre d’affaires de près de 80 milliards d’euros, en croissance de 23 % sur l’année 2022.

Du côté des semi-conducteurs, un secteur qui a une dimension géostratégique, la performance relative reste bonne, comme le reflète l’indice américain Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index (SOX) en hausse de 20 % depuis le début de l’année. L’équipementier de semi-conducteurs ASML, leader du secteur de la technologie en Europe et première ligne de l’EURO STOXX 50, anticipe une croissance des revenus de 25 % en 2023, et dispose d’une bonne visibilité sur son carnet de commande, grâce à ses machines innovantes de lithographie EUV et DUV. D’autres sociétés comme STMicroelectronics, Infineon et ON Semiconductor ont également enregistré des résultats supérieurs aux attentes du marché.